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刷屏!央行:70%财富是房产,4成家庭拥有2套房!这三类人群负债压力最大… ...

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发表于 2020-4-25 19:46:04 | 显示全部楼层 |阅读模式
来源:周密金融
密金融,一切只为您,从来无二心!
版权:来源 21世纪经济报道(ID:jjbd21;记者:辛继召)、《中国金融》杂志、国民经略(ID:guominjinglve;凯风 )、腾讯财经等
央行调查报告显示,中国城镇居民家庭户均总资产317.9万元,家庭资产以实物资产为主,住房占比近七成,房贷是家庭负债的主要构成,占家庭总负债的75.9%。

图片来源 / 图虫创意
近日,央行课题组在《中国金融》杂志发布《2019年中国城镇居民家庭资产负债情况调查》,透露诸多房地产关键信息。
21君为你划重点:
■ 中国城镇居民家庭户均总资产317.9万元,资产分布分化明显。
■ 中国城镇居民家庭财富与房子深度捆绑:家庭资产以实物为主,住房占比超七成,住房拥有率达96.0%
■ 北京、上海、江苏家庭资产最高,新疆、吉林、甘肃最低。
■ 超过4成家庭拥有两套及以上房产,刚需家庭占比不到6成。
■ 房贷占家庭总负债比重高达7成以上。
■ 谁的负债压力最大?低收入群体,中青年群体,刚需家庭。
■ 金融资产占比较低,仅为20.4%,更偏好无风险金融资产。
■ 老年群体投资银行理财、资管、信托等金融产品较多,风险较大。
不难发现,房子对于中国国民有多重要?
具体来看下
家庭总资产平均317.9万,差异明显
这个数字超出了大多数人的认知。
实际上,这只是平均数,而平均数往往存在“被平均”的可能。毕竟,姚明和潘长江的平均身高超过1.9米,而大多数国人的身高仅为1.7米。
这背后,一方面存在着资产分布的失衡。
根据报告,总资产最高20%家庭的总资产占比为63.0%,其中最高10%家庭的总资产占比为47.5%,而最低20%家庭仅占2.6%。

另一方面,相比平均数,中位数更为切近实际。
数据显示,城镇居民家庭总资产的中位数是163万元,比均值低148万。
这一数据仍然不算低,但实际上大多数都是房产。而房产的变现能力并不强,居民实际可支配财富并没有想象中那么多。
此外,调查显示,商铺及厂房等经营性资产是家庭资产差距大的重要原因。受调查家庭中,15.9%的家庭拥有商铺或厂房等经营性资产,这些家庭的经营性资产均值为257.5万元,占其家庭总资产的33.1%。拥有经营性资产家庭的户均总资产为776.8万元,是没有经营性资产家庭的3.4倍。
家庭总资产越多,经营性资产的拥有率越高,经营性资产在家庭资产中的比重越大。
按家庭总资产排序,资产最高10%的家庭中,近半数的家庭拥有经营性资产,这些家庭的经营性资产占家庭总资产的35.6%;
而资产最低20%家庭中仅有3.5%的家庭拥有经营性资产,其经营性资产占家庭总资产的比重为22.4%。
房产占家庭实物财富7成以上
值得注意是,中国城镇居民家庭财富与房子深度捆绑:房产占家庭实物财富的7成以上,远远超过发达国家。
数据显示,我国城镇居民家庭的实物资产中,74.2%为住房资产,户均住房资产187.8万元。从家庭总资产来看,住房+商铺等房产合计占比接近7成。
与国际对比,在美国,房产在家庭总财富中的占比仅为3成多,金融资产接近7成,家庭财富结构大相径庭。

这些数据再次说明,房产是中国绝大多数家庭主要的财富来源,也足以说明房子在中国国民财富中占据的重要地位。
海通证券首席经济学家姜超此前指出,我国居民财富过于集中在房地产,金融资产只占30%,股票和基金、保险和养老金比例偏低,这几类资产合计仅占居民总资产的8%,而韩、日、美这一比例分别为20%、30%和56%。
该课题组在报告中指出,城镇居民家庭资产配置高度集中于房产,金融资产占比低,金融资产负债率相对较高。
调查显示,我国城镇居民家庭金融资产负债率为44.6%,其中,有负债家庭的金融资产负债率均值为85.3%,中位数为117.3%,半数以上的家庭金融资产负债率超过了100%。可见,居民资产负债率虽整体稳健,但是资产流动性较差,存在一定的流动性风险。
京沪苏家庭资产最高
北京、上海、江苏家庭资产最高,新疆、吉林、甘肃最低。
中国城镇居民资产,不仅在不同家庭之间存在明显差异,在不同省份同样存在较大悬殊。
从区域来看,东部最高,东北最低。东部地区居民家庭户均总资产为461.0万元,分别高出中部、西部、东北地区197.5万元、253.4万元和296.0万元,东北地区仅为东部的三分之一。

从省份来看,家庭资产最高的三个省份为北京、上海和江苏,最低的三个身份为新疆、吉林和甘肃。
其中,最高的北京家庭资产,约为最低的新疆的7倍。
超4成家庭拥有两套及以上房产
数据显示,我国城镇居民家庭的住房拥有率为96.0%,有一套住房的家庭占比为58.4%,有两套住房的占比为31.0%,有三套及以上住房的占比为10.5%,户均拥有住房1.5套。
城镇居民家庭拥有的住房数量越多,其家庭资产中住房资产的占比反而越低。拥有一套住房的家庭的总资产中住房资产的占比为64.3%,有两套住房家庭的住房资产占比为62.7%,有三套及以上住房家庭的住房资产占比为51.0%。这主要是因为多房产家庭在解决了基本住房需求后,更倾向于多元化资产配置。
住房拥有率96%,户均拥有住房1.5套,这组数据让许多人感到讶异。
事实上,住房拥有率是个统计概念。一个家庭,无论在哪里有房,只要父母有房而无论子女是否有房,都算是“拥有”住房,这就造成统计数据与实际感受的差异。
经过20多年的发展,中国整体住房并不短缺,存在的是结构性失衡:个别大城市商品住房供应严重不足,而部分家庭则又占据了过多房子。
按照黄奇帆的说法,一套是基本居住,两套是改善,到了第三套实际上进入炒作系统。
以此来看,至少超过40%的家庭不再属于刚需范畴,而超过10%的家庭则步入炒作范畴。
更偏好无风险金融资产
受调查家庭中,有99.7%的家庭拥有金融资产,户均金融资产64.9万元,占家庭总资产的20.4%。

调查显示,居民投资偏稳健,家庭无风险金融资产持有率高。无风险金融资产的持有率高于风险金融资产的持有率,受调查家庭中无风险金融资产的持有率为99.6%,户均35.2万元;风险金融资产的持有率为59.6%,户均50.1万元。
高资产、高学历家庭参与风险金融市场的意愿更强,金融资产表现形式更加多元化。从学历水平看,学历越高的家庭金融资产表现形式越多元化。随着户主学历水平的提高,家庭持有活期与定期存款的比重有所下降,而持有银行理财产品、互联网金融及股票、基金等金融资产的比例有所上升。
中信证券研究所副所长明明称,在剔除新涨价因素后,发现实际上自2001年开始,居民就更倾向于增加对金融资产的配置。如果将2007年、2014年的两轮大牛市因素剔除掉,居民在过去20年间始终在不断的增配金融资产。
另外值得注意是,老年群体投资银行理财、资管、信托等金融产品较多,风险较大。
调查显示,户主年龄为65岁及以上居民家庭投资银行理财、资管、信托产品的均值为23.9万元,是总体平均水平的1.4倍,占其家庭金融资产的比重为34.8%,远高于其他年龄段水平。
调研发现,尽管资管新规出台后理财产品不再保本,部分银行代理销售的第三方投资理财产品风险较高,但仍有不少居民认为在银行购买理财产品本金不会损失,实际投资风险与居民投资安全性预期存在较大差距。65岁以上的老年群体处于收入来源减少的人生阶段,将大量资金投资银行理财、资管、信托等金融产品,增加了投资及养老的不确定因素。
房贷占家庭总负债比重超7成
调查显示,目前我国城镇居民家庭运用杠杆现象较为普遍。
受调查家庭中,有负债的家庭占比为56.5%。有负债的家庭中,户均家庭总负债为51.2万元。
家庭负债结构相对单一。从负债来源看,城镇居民家庭的负债以银行贷款为主。有负债的居民家庭中,户均银行贷款49.6万元,占家庭总负债的96.8%。银行体系外的负债占比低,仅为3.2%,其中民间借贷和互联网金融产品贷款的户均负债额分别为1.2万元和0.1万元,占家庭总负债的比重分别为2.4%和0.2%。
从负债用途看,房贷是家庭负债的基本构成。
调查显示:
75.9%的居民家庭将负债用于购房,
24.8%的居民家庭用于日常消费,
12.8%的居民家庭用于买车或车位,
9.6%的居民家庭用于装修或购买家电,
9.3%的居民家庭用于实体经营,
9.0%的居民家庭用于教育,
3.9%的居民家庭用于医疗,
2.3%的居民家庭用于金融投资。
这个数据并不令人意外。毕竟,许多人人生最大的支出就是买房,而买房首付一般只需3成,剩余7成可按揭贷款,贷款期限多为20年或30年,每年都会有大量的还贷支出。
从偿债能力看,调查显示,我国城镇居民家庭偿债能力总体较强。城镇居民家庭偿债收入比平均为18.4%,其中房贷偿债收入比为9.1%。但工薪阶层债务偿还压力明显。分职业看,户主为企业一般员工和国家机关、事业单位人员的家庭月偿债收入比相对高,分别为22.5%和19.9%,均高于平均偿债收入比。
只要现金流不出现问题,收入能够持续覆盖债务,那么这些债务就不存在问题。 不过一旦楼市出现大幅波动,或者收入受到经济波动影响,那么房贷就会成为许多家庭难以承受之重。
谁的负债压力最大?
答案是三类人群:
第一类是缺乏稳定收入的低收入家庭,
第二类是面临购房、成家生子、子女教育等重重压力的中青年群体,
第三类则是住房负债占比过高的刚需群体。
虽然我国城镇居民家庭偿债能力总体较强,但仍有一些问题需要注意。
(1)受调查家庭中,总资产低于10万元的共有792户,这些家庭的资产负债率为30.7%,远高于其他家庭,其中有106户家庭的资产负债率超过了100%。
这106户家庭多数无房无车,仅有少量存款,户主主要从事个体经营或其他职业,没有稳定收入,负债却相对较高,一旦遇到意外情况,违约风险较高。

(2)同时,中青年群体负债压力较大,债务风险相对较高。
调查显示,户主年龄在26~35岁的居民家庭债务参与率、户均债务规模、资产负债率、债务收入比都要高于其他家庭。
中青年家庭由于面临购房、成家生子、子女教育等多方面的支出压力,负债现象更为普遍,债务负担相对较重,偿债压力相对较大。
(3)刚需型房贷家庭的债务风险尤其突出。
受调查家庭中,43.4%的家庭有住房贷款。有房贷家庭的资产负债率、金融资产负债率和月偿债收入比分别为16.5%、101.5%和29.0%,债务风险明显高于平均水平。
其中,刚需型房贷家庭的债务风险尤其突出,这三项指标分别为24.2%、151.3%和33.0%,均为所有群体中的最高值。相比之下,投资型房贷家庭的债务风险要小得多,其三项指标仅略高于平均水平。

相反,拥有多套房的投资类家庭,债务风险反而没那么高。因为高收入家庭,财富相对多元,收入来源更为稳定,抗风险能力较强,对房价波动的忍受能力更强,因而对房产投资炒作的参与度也较高。
那么,房价为什么易涨难跌?除了房地产依赖和土地财政依赖之外,居民家庭财富依赖同样在其中发挥着不容低估的作用。
要破除房地产依赖,指望去房地产化式的硬着陆并不现实,稳和横盘,可能是最大公约数。通过横盘,来逐渐消化金融风险,化解房价过快上涨带来的问题,可能是未来主要调控方向之一。
房地产可能才是头号重灾区
大家都觉得餐饮、旅游是今年冲击最大的行业,虽然这些行业也受到重大冲击,但毕竟不像房地产行业有这么高的贷款比例。目前全国房市几乎完全处于零看房,零成交,零签约状态,好的企业可能会实现云看房业务。无人看房、无人签约直接导致房产开发商零收入!此下这种情形比当初SARS下的房地产业还要恐怖!!还要严峻!!!对旅游、酒店等快捷消费的冲击大家都能够理解,但对整个行业的冲击更让人担忧。毕竟旅游、酒店现金流巨大,没有巨额贷款,约脆弱的事情往往恢复期越短!!!可是房地产开发却有自己的另外一面,房地产开发属于密集型企业,贷款数额巨大,银行利息超高。龙头房地产开发商每天的银行利息可能就要有上亿。看房买房也许一直零增长,全国房地产公司每天光利息损失就无法承受,还不环保,工人工资,水电费支出等等。如果市场继续零收入,全国大多数房地产企业会面临“窒息”危险。










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